Продолжаю разбирать интересные вопросы и ответы со стрима про кризис.
❓Вопрос: Какой кол-опцион сейчас можно купить на российский рынок? Что посоветуете, если я хочу просто купить рынок через один опцион?
Ответ: Если ваша цель – купить рынок одним опционом, лучше всего использовать колл-опционы на индекс. Самые ликвидные опционы на Московской бирже – это опционы на индекс РТС. Но есть опционы на индекс ММВБ (менее ликвидные, но тоже доступны).
Я рекомендую не выбирать что‑то одно, а брать оба индекса в пропорции 50 на 50. Почему? Потому что разница между ними – только в валютной составляющей. Набор акций в обоих индексах одинаков, но ММВБ выражен в рублях, а РТС – в долларах.
Если курс стоит на месте – оба индекса ведут себя одинаково. Но если рубль начнёт обесцениваться, то рублёвый индекс ММВБ вырастет сильнее РТС при прочих равных. Если рубль, наоборот, укрепится – РТС будет расти быстрее, чем ММВБ. Однако предсказать, какая фаза валюты совпадёт с ростом акций, невозможно – акции могут расти и при крепком, и при слабом рубле.
Поэтому, чтобы не зависеть от курса рубля и получить лучший результат при любом сценарии (и при девальвации, и при укреплении), берите оба индекса пополам.
Если же всё‑таки выбирать что‑то одно, сейчас я бы отдал предпочтение колам на индекс ММВБ, но повторю: оптимальная стратегия – комбинировать и работать частями. Когда сомневаетесь – разделяйте сумму между инструментами. Это универсальное правило, которое я всегда даю своим ученикам: не гадайте, а распределяйте риск.