Мы регулярно пишем об опасности и недопустимости в стратегии Торговли Временем плечей, шортов и стоп-лоссов. Они ведут к неограниченным рискам и долгосрочной потере капитала.
Но на рынке США есть шортовые ETF, которые шортят рынок с плечами, но при этом имеют ограниченный риск. Например:
На индексы: • SQQQ — -3x Nasdaq • SPXU — -3x S&P500
На газ: • KOLD — -2x natural gas
На нефть: • SCO — -2x crude oil
На полупроводники: • SOXS — -3x semiconductor index и так далее.
Как достигается эффект плечевого шорта и одновременно риска, ограниченного стоимостью ETF?
На самом деле все просто. Эти фонды позиционируют себя как дающие дневную шортовую позицию. То есть ежедневно они меняют размер своей позиции, подстраивая её под имеющийся капитал.
Например, вы купили 100 акций SQQQ — тройной шорт Насдака. В этот день ETF держал свопы и фьючерсы, соответствующие шортовой позиции размером, например $10000. Насдак за этот день вырос на 10%, соответственно капитал фонда и вы получили результат -30% = -$3000.
На следующий день в 100 акциях SQQQ свопов и шортов фьючерса уже будет объемом не на $10000 как было вчера, а на $7000 в соответствии с уменьшенным капиталом. И если в этот день Насдак обратно упадет на 10%, то вы получите только +30% от $7000 = +$2100.
Итого рынок за 2 дня почти не изменился, а у вас убыток -$900. Добавьте сюда комиссии фонда, брокера, биржи, спред, обратные сплиты, уменьшающие кол-во купленных вами акций. И вы получите график как на скриншоте выше — вечное падение и обесценивание.
Поэтому, когда вы в следующий раз захотите зашортить да еще и с плечами, то вспоминайте этот график. Зарабатывать на шортах на долгосроке невозможно. Зарабатывают на всей этой истории: биржа, брокеры, оператор фонда и банки-контрагенты.
А для тех, кто хочет иметь шортовую позицию с ограниченными рисками и без постоянного уменьшения её размера — добро пожаловать в мир опционов. Только опционы сочетают в себе комбинацию этих условий.