Статья впервые была опубликована 22 июня 2022 на Смартлаб
Вниманию всех, торгующих на срочном рынке Московской биржи новым, т.н. «вечным» фьючерсом на рубль/доллар (тикер USDRUBF) !
Считаю своим долгом предупредить об опасности. Московская Биржа запустила сырой непродуманный инструмент, который может привести к плачевным последствиям для частных трейдеров и колоссальным потерям для них, как уже было не раз из-за непродуманных действий и регламентов Мосбиржи и безответственной реализации их положений (кейсы с апрелем 18-го на индексе РТС, фьчерсом на брент 25.12.18, отрицательной нефтью 20.04.20, запуском утренних сессий, открытием торгов 24.02.22 и т.д.).
На этот раз,26.04.22 Мосбиржа запустила фьючерс БЕЗ экспирации, чего не существует ни на одной традиционной бирже, опрометчиво взяв этот пример с криптобирж и совершенно не продумав последствия. В итоге уже на данный момент можно констатировать катастрофическую ситуацию, которая только нарастает:
1. Уже сейчас отрыв «фьючерса » от базового актива составляет свыше 10%.
2. При этом — данный отрыв выходит за пределы допустимых лимитов, что фактически уже нарушает нормативы.
Проснувшись однажды утром после беспокойного сна, Грегор Замза обнаружил, что он у себя в постели превратился в страшное насекомое.
3. В каждый клиринг дважды в сутки переоценка вариационной маржи отличается на 5- 6 тысяч (!) базисных пунктов от уровней торгов, что приводит к неадекватному отображению информации и может привести к ошибкам трейдеров, маржин-колам и другим плачевным последствиям.
4. Теоретически и практически данный ценовой отрыв может достигать ЛЮБЫХ значений, поскольку «вечный» фьючерс не предполагает исполнения по цене базового актива, а значит де-факто НИКАК не привязан к его цене, что по сути делает его бессмысленным и крайне опасным инструментом, не имеющим НИКАКОГО отношения к курсу рубль/доллара (вопреки уверениям Биржи).
5. Ну и наконец, вишенка на торте : если внимательно прочитать спецификацию инструмента, то мы увидим, что Мосбиржа и НКЦ могут в ЛЮБОЙ момент ЗАДНИМ ЧИСЛОМ(!!!) ПОМЕНЯТЬ правила торговли, исполнения и срока обращения контракта, как обычно не понеся за это НИКАКОЙ ответственности!
Делайте выводы и не говорите потом, что вас не предупреждали. Я устал защищать в судах тех, кто не слышит моих предупреждений и играет с Мосбиржей в ее игры, где она сама задает ЛЮБЫЕ правила, меняет их КАК ХОЧЕТ и вешает потом ВСЕ проблемы за свои ошибки на вас…
Ну и традиционно напоминаю, что эти и другие темы мы обсуждаем в нашем бесплатном телеграмм-канале Союза Трейдеров.
Присоединяйтесь https://t.me/korovinIlya
UPD. В комментах спросили, есть ли механизм, чтоб сделать реальный «вечный» фьючерс, привязанный к цене cпота. Отвечаю — механизм есть:
При росте контанго нужно увеличивать отрицательный своп для покупателей, а при бэквордации — для продавцов. Тогда чем больше отрыв «вечного фьючерса» от спота — тем не выгодней становится держать позицию по ходу расхождения и тем выгодней стоять против него. В итоге «вечный» держится максимально близко к споту силами самих участников рынка. Именно так делают на криптобиржах, откуда МБ взяла идею «вечного» фьюча. Но почему-то не доделала идею полностью и грамотно до конца