Давно не писал про НЭ)
Сегодня интересный день и сразу несколько поводов о них написать.
- Впервые за 1,5 месяца закрылись контанго в декабрьских евро и сишке. Досрочно, за 2 недели до экспирации.
- Более того, декабрь даже ушёл в слабую бэквордацию (также впервые за долгое время), до 15-20 копеек по обоим фьючам.
- Соответственно, фандинг сегодня впервые за долгое время будет нулевый и в евро, и в сишке.
- Но самое интересное происходит в марте.
- Еврофьюч сократил контанго всего до 1%. И это за 3,5 месяца до экспирации.
То есть, стоимость валютного хеджа сократилась до 3,4-3,5 % годовых, что при текущей ключевой ставке 15% – очень хорошая НЭ. Можно сказать, что она соответствует бэквордации в 1-2 р. при ставке 8% (что мы видели до сентября 23-го). - Кстати, не исключаю, что по сокращению контанго это не предел, если сегодняшняя тенденция продолжится.
- Как часто бывает, мартовские Сишка с Евро идут с расхождением, у Сишки контанго 1,5%+ что даёт дополнительные возможности для арбитража между парами.
- Ну и, соответственно, календарные спреды в Евре и Сишке (два правых графика) также отличаются на 50-60 копеек (это как раз обычная история в последнее время), что также дает возможности для арбитража.
В целом рад, что НЭ так до конца и не закрылись, хотя забирать их стало намного сложнее.
Но не оставляю надежду увидеть опять бэквордацию в мартовских фьючах, на что держу запас лимитов)
