Многие из нас хотя бы раз в жизни покупали акции на бирже, с целью заработать на их росте. Но что обычно происходит после того, как мы купили акцию?
1. Она либо растёт, и мы имеем возможность зафиксировать прибыль от роста, продав акцию.
2. Либо она падает, и мы начинаем испытывать сомнения и терзания, что же делать – продать акцию и зафиксировать убыток (чтоб он не стал ещё больше), или – терпеть временные потери и ждать, пока акция вновь будет расти (а если не будет?).
И, наверное, многим из нас не раз приходила мысль – а что, если можно было бы купить акцию так, чтобы при её росте зарабатывать, а при падении – ничего не терять, даже временно? Глупости, говорили мы сами себе, сказок не бывает. Но говорили так только до тех пор, пока не начинали изучать опционы)
Действительно, на рынке уже много десятилетий существуют доступные абсолютно всем инструменты – биржевые опционы, которые позволяют делать совершенно невообразимые вещи для тех, кто с этими инструментами по странному недоразумению почему-то не знаком и почему-то до сих пор не использует их в торговле. В том числе, опционы позволяют покупать акции таким образом, чтобы участвовать в их росте и не участвовать в падении (а ещё опционы позволяют делать многое другое, но сегодня мы остановимся только на одном этом примере).
Прежде всего, про суть инструмента. Опцион – это ПРАВО на покупку какого-нибудь биржевого актива (акции, валюты, товара и т.д.) по определенной цене на протяжении определенного срока.
Вся суть опциона и ключевое его отличие от любого другого биржевого инструмента (будь то акция, облигация или фьючерс), именно в том, что при покупке опциона мы имеем ПРАВО на покупку какого-нибудь актива, но не имеем обязательства на совершение этой сделки, то есть – можем от неё отказаться!
Другими словами, мы как бы имеем машину времени – сначала мы фиксируем для себя возможность покупки актива по какой-то цене в течение какого-то срока (заплатив за эту возможность небольшую часть от цены актива), а потом на протяжении этого срока мы смотрим, что происходит на рынке. Если этот актив падает ниже оговоренной цены – мы своё право на покупку не используем (оно нам невыгодно), а если актив растёт выше оговоренной цены – то мы в любой момент можем использовать своё право на покупку, купив актив по оговоренной цене (как бы вернувшись в прошлое) и тут же продать его уже по существующей цене С ПРИБЫЛЬЮ!, заведомо зная, что она выше оговоренной)
Фантастика, не правда ли?)
Однако, совсем уж сказок действительно не бывает, и всегда есть какой-то подвох. При покупке опционов подвох только в одном – в стоимости самого опциона. Ведь мы за него заплатили какие-то деньги, и если мы не используем право на покупку актива, то эти деньги просто сгорят (хотя чаще всего это всё равно имеет смысл, о чём расскажу позже). А если актив растёт, то рост актива должен сначала компенсировать нам стоимость опциона, и лишь потом мы начнём получать чистую прибыль от всей сделки.
Всё равно это круче покупки акций, но уже не так сказочно, верно?)
Однако, существуют приёмы, позволяющие нам довести стоимость опциона практически до нуля и сделать покупку акций на самом деле совершенно безрисковой!
То есть мы можем иметь возможность абсолютно ничего не терять при падении акции (как будто она и не падает), и при этом – зарабатывать на её росте (если он будет).
Как именно это сделать? Давайте разбираться на цифрах.
Для примера возьмём акции Газпрома. Они стоят сейчас около 135 руб. за штуку (здесь и дальше я буду писать цифры, очень приближённые к реальности по состоянию на момент написания статьи 16.11.24, но немножко округляя, просто чтобы легче было считать).
Предположим, у нас есть 1 млн. 350 тыс. руб. (цифра может быть любой, хоть в сто раз меньше, я взял именно такую, опять же, чтобы легче было считать), на которые мы можем купить 10 000 акций Газпрома.
Однако, вместо покупки акций, мы покупаем опцион на ПРАВО купить 10 000 акций Газпрома по 135 рублей на протяжении вплоть до 19 марта 2025 года (то есть это право у нас будет ближайшие 4 месяца).
На данный момент это право стоит в районе 15,6 руб. за каждую акцию, то есть мы потратим на это право 10 000 *- 15,6 руб. = –156 тыс. руб., что составит около 2,8% в месяц, но это если больше ничего не делать.
А теперь лайфхак! Помимо покупки этих опционов, мы делаем ещё две вещи:
1. Мы одновременно ПРОДАЁМ другие опционы, дающие право нашему контрагенту купить у нас эти же 10 000 акций по цене 155 руб. (то есть на 20 рублей или на 15% дороже текущих цен) на протяжении тех же 4-х месяцев.
Эти опционы стоят сейчас в районе 6,8 руб. за каждую акцию, таким образом, мы получаем от их продажи 10 000 * 6,8 руб. = +68 тыс. руб.
2. А оставшуюся сумму 1,262 млн. руб. (1,35 млн. – 150 тыс. + 68 тыс. = 1,262 млн.) мы с вами помещаем в любой инструмент с фиксированной доходностью, будь то депозиты, надежные облигации или фонды денежного рынка (как именно это делать, я подробно писал тут – в Telegram и на Дзен).
Если мы возьмём текущую ставку ЦБ в 21% годовых (а на самом деле можно сейчас на рынке найти и больше), то за 4 месяца мы получим процентами 88 340 руб. (1,262 млн.*21%/12*4=88,34 тыс.).
А теперь считаем, что получается на выходе:
1,35 млн (было изначально) – 156 тыс. (потратили на покупку опционов) + 68 тыс. (получили с продаж других опционов) + 88,34 тыс. (получили процентами) = 1,35034 млн. руб.
То есть мы полностью вернули назад все свои деньги (и ещё даже заработали сверху 34 руб., но давайте считать это погрешностью))
Итого, как я и обещал – все опционы обошлись нам бесплатно! Ну ок, а что мы получили взамен, спросите вы, верно?) А вот тут начинается самое интересное)
Давайте рассмотрим все возможные варианты поведения акций Газпрома с момента нашей покупки вплоть до 19 марта 2025-го года (когда вся наша конструкция истечёт во времени) и сравним нашу опционную конструкцию с простой покупкой акций Газпрома по текущим ценам:
Вариант №1. Акции вырастут в диапазоне от 135 до 155 руб. за акцию. В этом случае наш итог практически ничем не будет отличаться от того, как если бы мы просто купили акции Газпрома по 135 руб.
Вариант №2. Акции вырастут больше, чем 155 руб. за акцию. В этом случае мы будем обязаны продать наши акции по 155 руб. (поскольку наш контрагент использует своё право по покупке акций по 155 руб.), тем самым мы заработаем всё движение от 135 до 155 руб., или 15% за 4 месяца или 45% годовых. Кому-то это может показаться не такой уж и большой прибылью (хотя я бы с этим поспорил), однако в любом случае, вы должны учитывать, что в этой сделке ВООБЩЕ НЕ БЫЛО РИСКА! Почему? Давайте посмотрим на вариант №3.
Вариант №3. Акции упадут ниже 135 руб. за акцию. Этот вариант я оставил напоследок, поскольку он самый наглядный для демонстрации колоссальных преимуществ этой схемы. Насколько бы ни упали акции Газпрома за ближайшие 4 месяца (хоть на 99%)), мы с вами от этого не потеряем ничего!
В итоге, я вам дал ответ на вопрос, заданный в заголовке этой статьи. Можно ли покупать акции, чтобы ничего не терять на их падении (иными словами – покупать акции, которые никогда не падают)? Ответ – МОЖНО! (но только при помощи опционов).
Но и это ещё не всё. Давайте рассмотрим ещё преимущества и варианты этой схемы:
1. Если акции Газпрома за 4 месяца упадут на любое количество процентов – вы сможете 19 марта 2025 года сделать ровно такую же конструкцию ЕЩЁ РАЗ, но уже с более низких цен и на следующие 3 месяца. Например, если Газпром будет стоить 100 руб., то вы бесплатно получите право на покупку акций Газпрома по 100 руб. и при росте до 120 руб. (примерно) до июня, вы УЖЕ заработаете несколько десятков % годовых (а те, кто изначально покупал акции по 135 руб., будут ещё находиться в просадке 15 рублей на каждую акцию!). И так вы можете делать КАЖДЫЕ 3 месяца!
Представляете, какое колоссальное преимущество у этой схемы на долгосроке (в том числе для долгосрочных инвесторов), особенно при падающем и/или просто волатильном рынке?
2. Если вы разместите свой неиспользованный остаток (в нашем примере 1,262 млн. руб.) под более высокую ставку, чем 21% годовых (а такое сейчас вполне возможно), то вы ко всей этой схеме дополнительно прибавите доходность со всего этого превышения. То есть, вы можете заработать ДАЖЕ при упавших акциях Газпрома).
Повторю ещё раз – вы будете в плюсе и при УПАВШЕМ, и при СТОЯЩЕМ НА МЕСТЕ, и при РАСТУЩЕМ Газпроме (но просто ваша прибыль перестанет расти выше 155 руб. за акцию). Как вам ?))
3. Но, кроме того, если вы не хотите терять прибыль от роста Газпрома выше 155 руб. за акцию, то и это ТОЖЕ можно сделать). Ведь никто вам не мешает сделать ровно такую же конструкцию с закрытыми рисками в момент, когда акции Газпрома пойдут выше 155 руб., но просто покупку новых опционов сделать уже с ценой 155 руб.). Правда, если этот рост произойдет задолго до 19 марта, вам для этого нужно будет внести на счёт новые средства, но, во-первых, они также будут полностью застрахованы от рисков, а во-вторых – после 19 марта вам эти деньги вернутся от первой связки. Если же рост к 155 руб. произойдет близко к 19-му марта, вам и новых денег привлекать не придётся).
То есть, у вас есть возможность не просто сохранить все преимущества схемы на падении акций Газпром ниже 135 руб., или росте от 135 до 155 руб., но и при росте выше 155 руб. тоже не упустить прибыль!
Как вам такое, Илон Маск?! (Кстати, интересно, а он вообще разбирается в опционах?)) Надо будет при случае разузнать))
Ну и напоследок ОБЯЗАТЕЛЬНЫЙ ДИСКЛЕЙМЕР!-
Если вы не поняли что-то из того, что я написал, и/или не знаете, как торговать опционы, и/или никогда это не делали на практике – ни в коем случае не торгуйте опционы, не изучив как минимум в теории базовую информацию (от биржевых спецификаций торгуемых инструментов и правил до регламента с брокером по срочному рынку).
А лучше всего – заплатите небольшие деньги и купите курс по опционам от преподавателя – практика, причём именно на срочном рынке Московской Биржи. Это, во-первых, сэкономит вам огромное количество времени и ДЕНЕГ (по сравнению с тем, если вы будете изучать подводные камни и особенности живой практики торговли опционами на своей шкуре и своих деньгах), а во-вторых – если вы будете самостоятельно учиться опционам по учебникам, то вы никак эту практику не поймете (поскольку все учебники по опционам на нашем рынке написаны на примере западного рынка и западных площадок, а они имеют существенные отличия от Мосбиржи). Подробно о том, как надо и не надо учиться опционам – вот тут.
Ну и в любом случае, если у вас остались вопросы и по описанной мной схеме (предвижу вопросы про ликвидность опционов на Газпром, брать премиальные или маржируемые, на акции или на фьюч, а что с опционами на другие акции, а что можно сделать при помощи опционов, если портфель состоит из экзотических акций) и прочие вопросы по опционам, которые невозможно описать в одной статье – подписывайтесь на мой ТГ- канал и другие ресурсы (Youtube канал), где вы можете получить часть ответов на эти вопросы бесплатно.
А для максимально подробного погружения в невероятно интересный мир опционов, дающий колоссальное преимущество любому, кто присутствует на финансовых рынках (от скальперов до долгосрочных инвесторов) – вы можете стать участником нашего Клуба по опционам.
Где я с командой не только обучаю теории опционов, но и вы можете торговать вместе с нами на протяжении нескольких месяцев).
Вливайтесь и ничего не бойтесь, такого уровня доступности ТЕОРИИ опционов (простыми словами и без лишней математики) и такого глубокого погружения в реальную ПРАКТИКУ опционов и за такие вменяемые деньги – никто на нашем рынке больше не даёт, и это вам подтвердят сотни моих учеников за последние 11 лет (ссылка на клуб “Торговля Временем на Опционах“).