СТАГФЛЯЦИЯ.
Многие ей пугают, ещё бОльшее количество экспертов о ней спорят – будет или нет. А по мне – какой смысл спорить? ОНА УЖЕ ЕСТЬ, причём – как минимум последние полгода.
Давайте посмотрим, что мы имеем?
1. Всё сильнее раскручивающийся маховик инфляции (об этом как раз уже никто не спорит).
2. Соответствующий инфляции (а на самом деле – её провоцирующий) раскручивающийся маховик госдолга со всё повышающимися %-ми ставками по фиксинкому (облигации, депозиты, фонды ликвидности).
3. (И вот тут самое интересное) – рушащийся с мая фондовый индекс.
Вдумайтесь. У нас последние полгода средняя ставка по бондам и депозитам 20% +. Цены стремительно растут на все товары, также растут зарплаты и другие доходы населения (в рублях, естественно, а не по покупательной способности, которая рушится).
Казалось бы, в этих условиях стоимость акций крупнейших предприятий страны (за которыми стоят кучи материальных активов) в рублях тоже должна расти (просто отражая обесценивание деревянных). Но в реальности акции не то, что не растут. И даже не стоят на месте. Они падают. В рублях.
В итоге, в условиях инфляции даже грамотный диверсифицированный портфель пополам ОФЗ (даже короткие) и пополам голубые фишки (даже дивидендные) – у вас в МИНУСЕ с мая.
То есть, простой рублевый кэш в тумбочке, забитой стремительно обесценивающимися рублями, ВЫИГРАЛ бы по доходности у такого портфеля. А что это, как не классическая стагфляция?
Кстати, о том, что акции будут падать вместе с ростом инфляции, я предупреждал еще несколько месяцев назад (в том числе и потому, что всё это наблюдал в конце 90-х и много заработал на этой ситуации).
Так что же делать, спросите вы, и как на этой ситуации не потерять, а ещё лучше – заработать? Да, собственно, продолжайте делать тоже самое, что я советую непрерывно с лета 2022-го года. А именно – делайте основную ставку портфеля на триаду активов, привязанную к доллару:
1. Физическое золото (инвест.монеты и слитки).
2. Крипта (стейблы+биток+эфир+альты, и всё это по возможности в стейкинг).
3. Валютные фьючерсы, а ещё лучше – опционы. Причём – захеджить ими надо дополнительно ВСЮ сумму ваших рублевых активов (если они есть в портфеле), в первую очередь – недвижимость и рублёвый фиксиком (об этом тоже писал подробную статью несколько месяцев назад).
Те, кто так делает вместе со мной последние 2,5 года – чувствуют себя превосходно. Но это ещё цветочки. Основные ягодки мы с вами соберём, когда (если) вся эта ситуация навернётся медным тазом. Произойдёт это, когда пирамида госдолга в том или ином виде закончится – либо бонды обвалятся, либо, что намного вероятней, будут тем или иным образом заморожены или реструктуризированы. Происходить это будет на фоне параллельно улетающего в космос курса рубль-доллар. И одновременно – обваливающихся на РУБЛЁВЫЕ низы акций.
И вот именно в ЭТОТ момент нам с вами нужно будет фиксировать бОльшую часть наших долларовых активов, переходить в рубль, и скупать на низах максимально дешёвые акции. На глазах у изумлённой толпы, застрявшей в реструктурированном/замороженном фиксинкоме и не имеющей никакой возможности вытащить оттуда ни рубля в моменте, чтобы купить акции вместе с нами)
Будет ли всё это именно так, как я сейчас нарисовал? Не знаю, будущее непредсказуемо и может преподнести кучу сюрпризов. Например, резко улучшившуюся ситуацию в геополитике, на что я по-человечески очень надеюсь, и что, конечно, в большой степени подкорректирует мой сценарий.
Но, как говорил 15 лет назад мой друг, гениальный трейдер Костя Гребенюк, – «Я не знаю, как будет (на рынке), но я знаю, как надо (действовать)».
А действовать в ЛЮБОЙ ситуации нужно по классическому двойному правилу –
Диверсификация + Ребалансировка.
В данный момент, вы также можете иметь в вашем диверсифицированном портфеле и фиксинком (не больше 10%), и акции (не больше 15%), но львиную долю в вашем портфеле (не менее 75%), как я и сказал, должны занимать валютные активы и/или хедж рублевой части ваших активов в долларовую.
Тогда вам не будут страшны НИКАКИЕ сценарии, более того – на самых жёстких и кризисных вы ещё и максимально заработаете. Банальной (но от этого не менее ценной) ребалансировкой вашего портфеля из резко подорожавших активов в резко подешевевшие, что кардинально увеличит ваш портфель акций и потом принесёт колоссальные прибыли на неизбежном их последующем стремительном росте с низкой базы).
Именно так я сделал в далёких 1998-1999-х годах, и чего вам искренне желаю повторить, уж если на ваш век тоже выпадет НАСТОЯЩИЙ финансовый кризис (когда акции упали на 98%))!, а не те относительно небольшие снижения рынка, которые были в 2022-м, в Ковид, или даже в 2008-м году.
В общем, готовыми нужно быть ко всему, а не тарить с выпученными глазами фиксинком по 20% + на всю котлету, в надежде, что всё будет хорошо…. Если, конечно, мы профессионалы, а не так – погулять вышли (как говорил великий Высоцкий в роли Жеглова).