Вопрос: 

– Илья, добрый день!

Осваиваю опционы (только-только начал). В Сбере Quik уже несколько дней подряд «висит опционная доска без котировок». Это постоянные глюки у Сбера? Звонил в поддержку, проблему они подтверждают. Если такое на постоянстве, порекомендуйте, пожалуйста, брокера с «нормальным» терминалом.

Ответ: 

– Добрый день) Сбер и ВТБ категорически не рекомендую для опционов. Оптимален сейчас брокер Открытие.

Вопрос: 

– Прошу прощения за дилетантский вопрос. Почему на фьючерсах, si, например, обычно контанго? Где ни искал, приводят примеры товарных фьючерсов, в основном нефть. И в примере контанго из-за того, что нефть где-то хранится и за это мы платим. А в si откуда ? Если кто-то хранит мои деньги (как нефть во всех примерах), то это он мне должен приплачивать. Илья в стриме говорил что-то об этом, типа стоимость денег, но я не понял.

Ответ: 

– Природа контанго не в том, что где-то что-то хранится, а в стоимости денег. Фьючерс – это контрактная система, при которой вы вносите небольшую часть залога и получаете возможность взять на себя позицию в гораздо большем размере. Это по сути кредит, а кредит всегда стоит денег. 

В частности, покупая фьючерс на СИ – вы фактически занимаете в долларах, при этом сохраняете нетронутыми рубли (которые можете вложить куда угодно, например, тупо положить на рублевый депозит).

Поэтому в цене фьюча в нормальном рынке должно сидеть контанго примерно равное дифференциалу (разнице) в ставках депозита между долларовым и рублевым вкладом. Сейчас она грубо 8-10%.

Значит нормальное контанго на трехмесячном фьючерсе на СИ должно быть 2-2,5% или 1,2-1,5 рубля (1200-1500 п.п).